Экономика России приближается к кризису неплатежей на фоне роста просрочки между компаниями

Суть проблемы

Замедление экономики, рост налогов, падение прибыли и высокие ставки по кредитам приближают Россию к кризису неплатежей. По данным обзора аналитиков, в 2026 году объем просроченной задолженности между компаниями и ИП вырос на 28% и достиг 155 трлн рублей к концу июня; это самый высокий показатель прироста за 12 месяцев с 2004 года. Эксперты называют тенденцию массовой и связывают её с нехваткой оборотных средств.

Столкнувшись с дефицитом оборотных средств, убытками, дороговизной финансирования и трудностями с привлечением, компании начали затягивать расчеты с контрагентами. Таким образом, бизнес фактически получает «бесплатный коммерческий кредит», и этот источник финансирования становится основным: долги между предприятиями растут быстрее, чем привлечение банковских кредитов (+12%) или облигаций (+13%).

Платежи между компаниями становятся сложнее: доля просрочек растет во всех секторах. Среди крупных компаний 23,8% платежей задерживаются (против 20,8% год назад), а доля задержек более чем на 60 дней с начала 2025 года выросла в полтора раза — до 6,5%. Среди средних компаний 20,6% задерживают платежи (против 17,4%), в том числе 6,2% — более чем на 60 дней.

У компаний снижаются прибыль и доступные источники финансирования дорогих кредитов и займов, из‑за чего они увеличивают рассрочку в платежах. Платить своим контрагентам дольше становится дешевле, чем платить вовремя, но за счет заемных средств.

В 2027 году кредитные риски в экономике будут нарастать: прогноз по ВВП — рост около 1,4%, инвестиции — около 0,2%, а центральный банк продолжит держать ставку высокой. На последнем заседании ставка осталась без изменений — 14% годовых, и прогноз по ставке на следующий год может быть скорректирован до 12,5–13,5%.