ММК сократила убыток в первом квартале 2026 года на фоне слабого спроса на сталь в России

Российская сталелитейная группа ММК по итогам первого квартала 2026 года сохранила убыток на фоне падения продаж и производства из‑за низкого спроса на внутреннем рынке.

Финансовые результаты и операционные показатели

Компания, контролируемая бизнесменом Виктором Рашниковым, за январь–март 2026 года зафиксировала убыток в размере 1,37 миллиарда рублей. Для сравнения, в четвёртом квартале 2025 года убыток составлял 25,5 миллиарда рублей, тогда как в первом квартале 2025 года компания получала прибыль в 3,1 миллиарда рублей.

Выручка ММК сократилась на 18,6% и составила 129,025 миллиарда рублей, что отражает уменьшение объёмов реализации и снижение цен на металлопродукцию. Показатель EBITDA упал на 54,6% — до 8,6 миллиарда рублей. Свободный денежный поток остался отрицательным и достиг минус 14,410 миллиарда рублей.

Производство стали сократилось на 4,9% в годовом выражении — до 2,448 миллиона тонн на фоне продолжающегося замедления деловой активности в России. Продажи стальной продукции уменьшились на 7,4% год к году и составили 2,247 миллиона тонн.

Прогноз компании и влияние строительного сезона

Во втором квартале 2026 года, по оценке компании, спрос на металлопродукцию останется под давлением из‑за продолжения спада деловой активности в экономике. Вместе с тем ожидается, что строительный сезон окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объёмы продаж во втором квартале.

Общая ситуация в металлургической отрасли России

Российские металлурги с 2024 года сталкиваются с заметным снижением спроса на сталь на внутреннем рынке. На деловую активность ключевых потребителей металла — от строительного сектора до машиностроения — давит высокая ключевая ставка, что ограничивает инвестиции и кредитование. С начала 2024 года потребление стали в России сократилось на 31%.

На фоне сужения экспортных возможностей из‑за санкций это стало критическим фактором для отрасли, где традиционно производственные мощности примерно вдвое превышают внутреннее потребление. В 2025 году потребление стали в России уменьшилось примерно на 14%, опустившись до минимума с 2021 года. Металлургические компании не ожидают существенного восстановления спроса ранее 2027 года.

Сокращение инвестиций и персонала

В марте ММК, получившая по итогам 2025 года убыток в размере около 15 миллиардов рублей, объявила о приостановке части инвестиционных проектов и отдельных производственных мощностей, а также о сокращении управленческого персонала на 10% на фоне кризиса в отрасли.

Денежно‑кредитная политика и ставка ЦБ

Центральный банк России в июне 2025 года перешёл к смягчению денежно‑кредитной политики и с тех пор несколькими шагами снизил ключевую ставку с рекордных 21,0% до 15,0%. Однако, по оценкам участников рынка, высокая стоимость заимствований продолжает оказывать давление на инвестиционную активность и спрос на металлопродукцию.