С начала 2026 года Банк России реализовал на внутреннем рынке 21,772 тонны золота, следует из обновлённых данных регулятора.
По состоянию на 1 апреля 2026 года объём золотого запаса в международных резервах РФ уменьшился на 0,7 миллиона тройских унций, до 74,1 миллиона унций. В марте снижение составило около 0,2 миллиона унций.
С осени 2025 года регулятор активно проводит операции купли‑продажи золота на внутреннем рынке, ликвидность которого заметно выросла. Эти операции отражают аналогичный подход к управлению средствами Фонда национального благосостояния, где также используются сделки с золотом.
Продажа части золотого запаса позволяет поддерживать требуемую валютную диверсификацию резервов, общий объём которых оценивается почти в $775 миллиардов. Доля золота в них за последние годы существенно увеличилась на фоне стремительного роста его рыночной стоимости.
Основной объём российского золотого запаса был сформирован с 2002 по 2025 годы: за этот период было приобретено свыше 1.900 тонн металла. Наиболее активные покупки пришлись на 2008–2012 годы (чуть более 500 тонн) и на 2014–2019 годы (более 1.200 тонн. По оценке аналитика компании «Финам» Николая Дудченко, с 2020 года чистые покупки золота Россией составили 55,4 тонны.
Случаи чистых продаж золота Россией, если не учитывать почти нулевые изменения в 2005 году, фиксировались в 2002 году (минус 35,3 тонны), в 2004 году (минус 3,2 тонны), а также в 2025 году, когда на рынок было продано чуть более 6 тонн.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова полагает, что в текущем году золото из резервов используется в том числе для финансирования дефицита бюджета. По итогам марта он достиг 4,6 триллиона рублей на фоне слабых нефтегазовых поступлений в начале года.
По данным Московской биржи, в марте 2026 года объём операций с золотом на рынке драгоценных металлов более чем утроился по сравнению с мартом прошлого года — до 42,6 тонны. Из них 28,6 тонны пришлись на своп‑сделки и 14 тонн — на операции спот. В рублёвом выражении оборот вырос примерно в пять раз, до 534,4 миллиарда рублей.
«Продажи ради финансирования бюджетного дефицита могут продолжиться на фоне резкого роста государственных расходов по сравнению с плановыми параметрами бюджета. Такие операции по реализации золота из резервов со стороны Банка России во многом соответствуют практике других центральных банков, особенно в развивающихся экономиках», — отмечает Мильчакова.
По словам Николая Дудченко, сегодня ряд центральных банков продолжает сокращать золотой запас, чтобы покрывать растущие расходы, в том числе на оборону, компенсировать подорожание энергоресурсов и поддерживать курсы национальных валют.
Например, центральный банк Турции распродаёт валютные резервы, стремясь сдержать ослабление лиры.
«Многие центробанки активно наращивали золотые резервы именно с прицелом на то, чтобы затем реализовать металл по высокой цене в случае крайней необходимости. На фоне сложной геополитической обстановки и высокой неопределённости в мировой экономике, судя по всему, такая необходимость наступила уже в этом году», — считает Мильчакова.
По оценкам Freedom Finance Global, в дальнейшем спрос на золото существенно не просядет, так как металл остаётся одним из ключевых конкурентов доллара в статусе резервного актива.
«При снижении цен, на коррекциях, центральные банки будут пользоваться моментом для наращивания золотого запаса, а при новом росте котировок — частично фиксировать прибыль, получая ликвидность для решения приоритетных задач, включая стабилизацию банковской системы. В ближайшие два месяца, по нашему прогнозу, не исключено возвращение цены золота к уровню около $5.000 за тройскую унцию», — говорит Мильчакова.
В понедельник стоимость золота снижается на фоне укрепления доллара и роста инфляционных опасений после перекрытия Ормузского пролива. Спотовая цена опускалась до $4.797,79 за тройскую унцию, достигая минимума с 13 апреля.
