К концу торговой сессии в пятницу рубль укрепляется к основным мировым валютам. Поддержку национальной валюте оказывает решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,5% годовых, а также сохраняющиеся с марта высокие цены на нефть, обеспечивающие повышенный приток экспортной валютной выручки.
Динамика рубля к юаню, доллару и евро
К 17:50 мск пара юань/рубль с расчетами «завтра» на Московской бирже находилась в районе 10,98, рубль прибавлял около 0,8% к китайской валюте.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» торговалась на Московской бирже вблизи 74,77, где рубль укреплялся примерно на 0,6%.
На международном валютном рынке форекс пара доллар/рубль находилась около 75,25, рубль дорожает примерно на 0,8%.
Пара евро/рубль на форексе котировалась в районе 88,10, здесь российская валюта усиливалась примерно на 0,6%.
Решение по ключевой ставке и влияние на рубль
Текущее решение регулятора по снижению ключевой ставки оказалось в русле рыночного консенсуса и не подтвердило повышенные ожидания более резкого смягчения денежно‑кредитной политики на фоне последних данных о замедлении инфляции в России.
Более глубокое снижение ставки могло бы усилить давление на рубль, который уже столкнулся с негативной реакцией рынка после объявления Минфином о возобновлении в мае операций по бюджетному правилу. В условиях высоких цен на нефть это означает дополнительные покупки китайской валюты на бирже для пополнения резервов.
Оценки аналитиков и прогнозы по курсу
Эксперты указывают, что решение регулятора по ставке оказалось жестче ожиданий части рынка, что в краткосрочной перспективе способствует умеренному укреплению рубля. Сохраняющаяся жесткая монетарная политика продолжает поддерживать курс национальной валюты, хотя эффект этой поддержки постепенно снижается по мере каждого последующего сокращения ключевой ставки.
По оценкам аналитиков, в ближайшие недели рубль, вероятнее всего, сохранит относительную крепость и будет двигаться в установившихся диапазонах: 73–78 за доллар, 10,7–11,4 за юань и 86–92 за евро.
Ряд специалистов полагает, что дальнейшее поэтапное снижение ключевой ставки и возобновление действия бюджетного правила с мая станут факторами, определяющими динамику рублевых курсов основных валют во втором и третьем кварталах.
Озвучиваются прогнозы, согласно которым к лету доллар может подняться к отметке около 80 рублей, а к концу года приблизиться к 85 рублям; курс юаня оценивается в районе 11,5 рубля к лету и около 12 рублей к концу года.
Роль нефтяных цен, экспорта и бюджетного правила
Центральный банк улучшил прогноз по ценам на нефть и по объему экспортных поступлений. Это поддерживает рубль за счет увеличенного предложения валютной выручки, но одновременно несет риск роста объема валютных интервенций для пополнения Фонда национального благосостояния, что способно частично компенсировать поддержку от экспорта.
Помимо роста нефтеэкспортной выручки, дополнительным фактором укрепления рубля выступают допродажи валюты экспортерами в преддверии Единого налогового платежа, который предстоит в ближайший вторник.
Расчеты показывают, что входящий в ЕНП налог на добычу полезных ископаемых в этот раз может составить порядка 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает мартовские выплаты. Это усиливает потребность компаний в рублевой ликвидности и стимулирует продажи валюты.
По оценкам отдельных банковских аналитиков, «навес» предложения иностранной валюты на рынке сохраняется и даже постепенно увеличивается. В начале следующей недели ожидается диапазон 10,80–11,30 рубля за юань.
Импорт, внутренний спрос и итоги укрепления рубля
В пользу российской валюты также играет отмечаемое участниками рынка продолжительное снижение спроса на иностранную валюту со стороны импортеров. Это связывают с охлаждением внутреннего потребительского спроса и сокращением импорта отдельных категорий товаров.
На этом фоне с начала апреля рубль на форекс‑рынке укрепился примерно на 7,4% к доллару и на 6,2% к евро, а на Московской бирже подорожал примерно на 6,5% к юаню. Одновременно рубль демонстрирует рост к трем валютам пять недель подряд, прибавляя по 1–1,5% еженедельно.
За текущую неделю рубль на форексе поднимался до уровня около 74,40 за доллар, впервые с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс к юаню опускался в район 10,89 впервые с конца января.
