Минфин намерен возобновить операции по бюджетному правилу и закупать иностранную валюту для пополнения Фонда национального благосостояния. Ожидается, что объём покупок в ближайший месяц составит порядка нескольких сотен миллиардов рублей.
Оценки объёмов покупок
По предварительным оценкам, объём покупок может быть чуть ниже 400 млрд рублей за месяц, что эквивалентно примерно 13 млрд рублей в день.
Аналитики дали диапазон оценок 340–455 млрд рублей, при этом средняя оценка близка к 450 млрд.
Влияние на валютный рынок
Сравнивая с обычным ежедневным оборотом на Московской бирже, покупки Минфина выглядят небольшими: сейчас Центробанк продаёт на рынке около 4,6 млрд рублей в день. Поэтому дополнительные покупки со стороны Минфина вряд ли резко поменяют курс и, скорее, будут выполнять стабилизирующую роль.
В базовом сценарии ожидается диапазон курса доллара 75–77 рублей в ближайшее время, с возможным ростом до ~85 рублей к концу года.
Дополнительные факторы
Центробанк пересмотрел прогноз средней цены нефти на 2026 год с $45 до $65 за баррель, что по оценке регулятора может принести в страну около $58 млрд дополнительной сырьевой выручки. Текущие цены на российскую нефть находятся на пятилетних максимумах, и чем выше будут цены, тем больше могут быть валютные покупки на внутреннем рынке.
Ранее отмечалось, что объём покупок по бюджетному правилу с 8 мая по 4 июня может составить около 0,3–0,4 трлн рублей — этого достаточно, чтобы остановить дальнейшее укрепление рубля.
Если бы бюджетное правило не применялось, рубль мог бы продолжить укрепление в период май–июнь, учитывая высокие цены на нефть и приток валютной выручки.
